9月份以來(lái)華北產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格“跌聲”連連，尤以山東地區(qū)跌勢(shì)最為明顯，速度最快，其價(jià)格一周已累計(jì)回落40-80元/噸，截止目前，山東濰坊深加工企業(yè)14.5%水分玉米進(jìn)廠價(jià)1910-1960元/噸，個(gè)別企業(yè)下調(diào)10-20元/噸；河北石家莊1810元/噸，下調(diào)10元/噸；河南鶴壁1860元/噸，與周末基本持平，在春玉米集中上市之際，這似乎意味著當(dāng)?shù)匦乱惠唭r(jià)格下跌通道或已開(kāi)啟。同時(shí)，北方主產(chǎn)區(qū)新糧上市在即，國(guó)家臨儲(chǔ)玉米投放量也大幅提高，新增中儲(chǔ)糧包干玉米2014年產(chǎn)糧300萬(wàn)噸，成交情況較好。此外，新糧上市帶來(lái)的氣氛利空，玉米淀粉市場(chǎng)價(jià)格順勢(shì)回落，玉米副產(chǎn)品廠家降價(jià)促進(jìn)走貨，并且近一周玉米深加工企業(yè)復(fù)機(jī)情況開(kāi)始增多。具體分析如下：
首先，春玉米區(qū)域間價(jià)格走勢(shì)分化較為明顯。據(jù)了解，9月份華北產(chǎn)區(qū)春玉米上市量趨增，同時(shí)，受春玉米供應(yīng)分布不均影響，華北區(qū)域間價(jià)格走勢(shì)分化較為明顯，其中山東濰坊、濱州、河南駐馬店等地春玉米供應(yīng)數(shù)量較大，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)上量大幅增加，企業(yè)價(jià)格快速連續(xù)下滑，個(gè)別企業(yè)價(jià)格跌幅已達(dá)80元/噸，而部分地區(qū)則受上量偏少支撐，企業(yè)價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺。
其次，2014年產(chǎn)跨省移庫(kù)臨儲(chǔ)玉米投放市場(chǎng)。上周（9月5日-9日）華北地區(qū)超期存儲(chǔ)和席茓囤玉米拍賣暫停，但是中儲(chǔ)糧投放了101萬(wàn)噸的2014年產(chǎn)跨省移庫(kù)臨儲(chǔ)玉米，其中山東繼續(xù)投放20萬(wàn)噸，河北投放4萬(wàn)噸，其他基本集中在銷區(qū)。當(dāng)前華北地區(qū)正值春玉米上市期，深加工玉米收購(gòu)價(jià)格持續(xù)走低，在此情況下，華北地區(qū)拍賣成交率不如銷區(qū)�？傮w來(lái)看，當(dāng)前華北地區(qū)正是新陳玉米交接期，春玉米正積極供應(yīng)市場(chǎng)，加之中儲(chǔ)糧加大跨省移庫(kù)玉米的拍賣力度，夏玉米上市前華北供應(yīng)能夠得到保障，后期華北玉米價(jià)格仍以持續(xù)下跌為主。
再次，玉米下跌對(duì)淀粉價(jià)格形成壓制。9月份以來(lái)華北產(chǎn)區(qū)淀粉價(jià)格持續(xù)回落，截止目前，山東棗莊地區(qū)淀粉出廠價(jià)為2230-2250元/噸，比上周下降50-80元/噸；濱州地區(qū)淀粉出廠價(jià)為2250-2300元/噸，比上周下降50元/噸；河北秦皇島地區(qū)淀粉出廠價(jià)為2250-2280元/噸，與上周基本持平，究其主要原因：一是隨著華北地區(qū)春玉米上市量增加，占據(jù)全國(guó)價(jià)格最高點(diǎn)的山東地區(qū)玉米價(jià)格從高處回落，玉米市場(chǎng)下跌行情基本確立，對(duì)淀粉價(jià)格形成壓制；二是中秋節(jié)前的備貨基本完成，淀粉走貨緩慢，也促使企業(yè)降價(jià)促銷。原料及淀粉價(jià)格下降，副產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)定，淀粉加工利潤(rùn)穩(wěn)中有降，截止目前，如果不考慮折舊山東濱州地區(qū)理論盈利23元/噸，比上周下降30元/噸，如果考慮折舊，山東地區(qū)淀粉企業(yè)虧損仍達(dá)180元/噸，目前淀粉行業(yè)開(kāi)工率為59%，比上周增加1個(gè)百分點(diǎn)，華北地區(qū)開(kāi)工率為64%，比上周增加1個(gè)百分點(diǎn)。7-8月份淀粉行業(yè)開(kāi)工率下降較快，累計(jì)下降達(dá)22個(gè)百分點(diǎn)，隨著停工檢修結(jié)束，以及新玉米大量上市在即，華北地區(qū)淀粉開(kāi)工率有望率先提高。此外，9月起恢復(fù)玉米深加工產(chǎn)品出口退稅13%之后，近日市場(chǎng)傳聞今年11月至明年3月底國(guó)家將給予東北深加工企業(yè)玉米補(bǔ)貼（去年黑龍江補(bǔ)貼400元/噸），地方財(cái)政占2/3，中央財(cái)政占1/3，并最高不超過(guò)130元/噸，目前未得到官方確認(rèn)。
最后，今年華北玉米產(chǎn)量與去年變化不明顯。從新季夏玉米生長(zhǎng)形勢(shì)來(lái)看，預(yù)計(jì)今年華北玉米產(chǎn)量或與去年持平，其中山東、河北、山西地區(qū)今年夏玉米生長(zhǎng)期間雨水條件整體良好，無(wú)明顯旱情以及病蟲害現(xiàn)象出現(xiàn)，預(yù)計(jì)產(chǎn)量同比略有增加，而河南地區(qū)新季玉米長(zhǎng)勢(shì)出現(xiàn)區(qū)域分化，主要表現(xiàn)為北部長(zhǎng)勢(shì)良好而南部受災(zāi)較重。此外，華北地區(qū)玉米種植面積較去年略有減少，部分農(nóng)戶改種花生、大豆等其他經(jīng)濟(jì)作物，因此綜合來(lái)看，今年華北地區(qū)夏玉米產(chǎn)量較去年變化或不明顯。同時(shí)，從9月7日開(kāi)始我國(guó)進(jìn)入二十四節(jié)氣中的白露節(jié)氣，大部分地區(qū)晝夜溫差顯著增加，素有“白露秋分夜，一夜冷一夜”的說(shuō)法，與此同時(shí)，我國(guó)北方大部分地區(qū)玉米也陸續(xù)進(jìn)入乳熟-蠟熟-完熟階段，華北部分地區(qū)春玉米即將進(jìn)入收獲季，在玉米收獲在即之際，我們最需要關(guān)注——“早霜”。
展望后市，隨著新玉米供應(yīng)逐漸增加，深加工企業(yè)開(kāi)工率也開(kāi)始陸續(xù)恢復(fù)，但受制于終端消費(fèi)偏弱以及生豬存欄仍處恢復(fù)階段，玉米整體需求上升幅度或?qū)⒂邢�，在新季玉米大量上市以及政策糧源持續(xù)釋放的雙重供應(yīng)壓力之下，華北玉米供大于求格局短期難以改變，玉米價(jià)格跌勢(shì)基調(diào)確立。同時(shí)，華北玉米價(jià)格率先下跌或預(yù)示國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格下跌通道已經(jīng)開(kāi)啟，后期重點(diǎn)關(guān)注玉米及深加工相關(guān)補(bǔ)貼政策對(duì)新季玉米價(jià)格的影響。此外，除了9月起恢復(fù)玉米深加工產(chǎn)品出口退稅13%之外，市場(chǎng)傳言地方和中央財(cái)政將補(bǔ)貼東北深加工企業(yè)收購(gòu)，中下游貿(mào)易商和飼企可耐心等待玉米及深加工產(chǎn)品尋底過(guò)程，后應(yīng)關(guān)注深加工行業(yè)擴(kuò)充產(chǎn)能、加工效益和開(kāi)機(jī)情況。